10 choses à considérer lors de l'analyse d'une entreprise


Posted on 2016-09-12 14:00:08 category:finances personnelles


Effectuer une analyse financière complète d'une entreprise prend du temps car vous parcourez tous les états financiers, calculez des dizaines de ratios financiers et étudiez le secteur, pour ne citer que quelques éléments.Voici dix types d'analyses fondamentales pour lesquelles vous devriez toujours prendre du temps.

Mesurer la part "réelle"des revenus d'une entreprise

Si vous n'êtes pas un analyste fondamental à plein temps et que vous possédez plus d'une poignée d'actions, ce serait un travail à plein temps de surveiller en permanence en temps réel toutes les données financières que vous voudrezSoyez conscient de.

La seule forme d'analyse fondamentale que vous ne devez jamais ignorer est la mesure de la qualité des bénéfices d'une entreprise.Dès que vous pouvez mettre la main sur le compte de résultat et l'état des flux de trésorerie d'une entreprise, vous voulez vous assurer que la trésorerie provenant des opérations d'une entreprise est supérieure ou égale à son bénéfice net.Lorsqu'une entreprise génère des flux de trésorerie, vous avez la preuve que les bénéfices sont réels, pas seulement de la fumée et des miroirs autorisés par la comptabilité.

Compte tenu de la trésorerie de l'entreprise

Il serait assez impoli de demander à des inconnus que vous rencontrez lors d'un cocktail combien d'argent ils ont sur leur compte d'épargne.Mais vous n'avez pas à vous soucier d'une telle étiquette en ce qui concerne les entreprises.Avant d'investir un centime dans une entreprise, vous voulez vous assurer que vous savez non seulement combien les entreprises ont, mais aussi ce qu'elles doivent.Vous devez savoir:

  • Combien de liquidités une entreprise a au bilan.
  • Combien l'entreprise doit-elle aux prêteurs à court et à long terme.
  • Combien d'argent une entreprise génère.

En portant une attention particulière à ces trois variables, vous éviterez de plonger votre argent dans une entreprise qui pourrait ne pas survivre.

S'assurer de ne pas payer trop cher

Il existe d'innombrables forces à l'œuvre pour déterminer le prix d'une action.N'oubliez pas que les cours des actions sont déterminés par la lutte constante entre les acheteurs et les vendeurs qui échangent des actions jusqu'à ce que tout le monde puisse s'entendre sur un prix.C'est pourquoi il est essentiel que vous évaluiez non seulement la solidité d'une entreprise, mais également sa rentabilité et sa pérennité.Mais surtout: il est impératif de ne pas payer trop cher pour l'entreprise.

Évaluer l'équipe de direction et les membres du conseil

En tant qu'investisseur dans les actions ordinaires d'une entreprise ou les actions émises au public représentant la propriété standard de l'entreprise, vous êtes à la merci de l'équipe de direction pour prendre les bonnes décisions avec votreargent.Vous comptez sur le conseil d'administration pour garder un œil attentif sur l'équipe de direction.Si vous ne pouvez pas faire confiance à l'équipe de direction et au conseil d'administration, vous ne devriez pas leur faire confiance pour votre investissement.

Si vous ne regardez rien d'autre dans la circulaire de sollicitation de procurations, assurez-vous toujours de rechercher les transactions entre parties liées entre les dirigeants ou les membres du conseil d'administration et l'entreprise.Ce sont des relations commerciales parallèles susceptibles de corrompre la capacité des dirigeants ou des membres du conseil d'administration à représenter les intérêts d'investisseurs comme vous.Même si un PDG fait un excellent travail, soyez également attentif aux paquets salariaux excessifs.

Examen des antécédents de l'entreprise en matière de versement de dividendes

Les day traders avaient l'habitude de se moquer des investisseurs qui prêtaient attention aux dividendes . Pendant les booms boursiers, ces petits paiements en espèces que certaines entreprises versent à leurs actionnaires semblent presque insignifiants.

Mais les analystes fondamentaux savent mieux.D'une part, les paiements de dividendes représentent une grande partie, environ 30%, des rendements générés par les actions au fil du temps.Manquer ces paiements et vous laissez pas mal d'argent sur la table.En outre, des dividendes réguliers peuvent vous assurer de gagner quelque chose sur votre argent même si une action est à plat.Les versements de dividendes peuvent également vous aider à décider de la valeur d'une action.

Comparaison des promesses de l'entreprise avec ce qu'elle tient

Il vous appartient de vérifier les déclarations faites par un PDG.Si le PDG d'une entreprise dit qu'un nouveau produit se vend comme un fou, prenez le temps de regarder la croissance de ses revenus ainsi que le chiffre d'affaires des comptes clients en jours pour vous assurer que les clients achètent etpayer réellement les marchandises.Si une entreprise prétend avoir enregistré des bénéfices records, il vous appartient non seulement de vérifier la réclamation, mais également de vous assurer qu'elle n'est pas le résultat de bouffées comptables.

Comparez toujours les promesses faites par un PDG dans le rapport annuel d'un an aux actionnaires avec la réalité livrée dans les états financiers de l'année suivante.Les analystes fondamentaux professionnels lisent souvent le dernier 10-K d'une entreprise avec le précédent, côte à côte.

Suivre de près les évolutions du secteur

L'analyse fondamentale est puissante, mais l'accent est mis sur les états financiers.La grande faiblesse des états financiers est qu'il s'agit de documents historiques vous indiquant comment une entreprise a fait, et non comment elle va se comporter.

L'analyse des tendances est une façon pour les analystes fondamentaux de regarder au-delà des chiffres historiques pour évaluer l'avenir.Mais vous devez être particulièrement attentif aux technologies qui changent la donne ou aux nouvelles façons de faire les choses dans les affaires qui peuvent rendre obsolète la façon de gagner de l'argent ou le modèle commercial d'une entreprise.

Le danger constant qu'une nouvelle technologie puisse anéantir une entreprise est l'une des raisons pour lesquelles certains analystes fondamentaux s'en tiennent à des entreprises simples et faciles à comprendre, où les consommateurs reviennent sans cesse.Les entreprises de produits de consommation, par exemple, n'ont pas à craindre que les gens cessent d'acheter du déodorant (du moins votre nez l'espère).

Comprendre la saturation: savoir quand une entreprise devient trop grande

Lorsqu'une entreprise se développe rapidement, il devient plus difficile de se développer davantage.Ces difficultés croissantes et cette maturité présentent de grands défis tant pour les équipes de direction que pour les analystes fondamentaux.Les entreprises ont souvent du mal à passer d'une entreprise à croissance rapide à une entreprise à croissance plus lente et doivent parfois changer l'ensemble de leurs stratégies.Les analystes fondamentaux changent également beaucoup la façon dont ils évaluent une entreprise et mesurent sa valorisation.

Gardez un œil attentif sur la marge bénéficiaire d'exploitation d'une entreprise, ou sur le montant des revenus qu'elle garde en profit après avoir payé les coûts directs et indirects.Lorsque vous voyez la marge bénéficiaire d'exploitation se détériorer, cela peut être un signe que les jours de gloire de l'entreprise s'estompent.Une marge bénéficiaire d'exploitation en baisse est une indication que l'entreprise ne peut pas facturer une prime aussi riche pour son produit.

Éviter les œillères: regarder la compétition

Il est souvent tentant d'acheter des actions d'une entreprise qui, selon vous, est la meilleure dans une entreprise et de supposer que votre travail est terminé.Mais les entreprises changent et évoluent constamment.Parfois, le rival d'une entreprise peut sortir de la mort imminente avec un produit tueur et constituer une menace énorme.Pendant ce temps, les valorisations des actions dites de premier plan sont souvent si élevées que leurs rendements futurs sont souvent décevants.

Lorsque vous cherchez à investir dans une entreprise, prenez le temps de lire les déclarations et les documents publiés par une entreprise rivale que vous pourriez considérer comme plus faible - peut-être même pas une menace sérieuse.Prêter attention aux déclarations faites par le PDG d'une société rivale dans une lettre aux actionnaires, par exemple, pourrait vous informer des tendances du secteur que le PDG de la société leader n'a peut-être pas encore remarquées.

Surveiller quand une entreprise devient trop confiante

Les entreprises peuvent parfois se remplir d'elles-mêmes.Estimant que leurs jours gras ne finiront jamais, certaines entreprises construisent un siège social opulent, envoient des employés faire des voyages d'affaires trop somptueux ou même dépensent de l'argent pour des promotions de vanité.

À propos de l'auteur du livre

Matt Krantz, journaliste financier de renommée nationale, écrit pour USA Today depuis 1999. Il couvre les marchés financiers et Wall Street, se concentrant sur les développements touchant les investisseurs individuels etleurs portefeuilles.Matt écrit également une chronique quotidienne sur l'investissement en ligne appelée «Ask Matt», qui apparaît chaque jour de négociation sur USATODAY.com.

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